Do consumers really prefer formal credit to informal credit?: evidence from a pseudo-experimental design in Mexico

Abstract

The development of economic institutions characterizes economic growth and promotes efficiency. For example, formal credit institutions operate in the credit market in a more efficient way than informal money lenders because they are better in reducing costs associated with financial market operations. Formal credit institutions are desirable . Hence, it is important to analyze how agents choose between formal and informal credit markets. Using data from an intervention that affected the supply and the demand for formal credit in Mexico, we verify that agents transition from the informal to the formal credit markets when they are given access to the latter. In order to do so, we analyze empirical transition matrices and diff-in- diff estimators.

El desarrollo de instituciones económicas caracteriza al crecimiento económico y promueve la eficiencia. Por ejemplo, las instituciones formales de crédito operan en el mercado con mayor eficiencia que las informales que prestan dinero porque las primeras son mejores en reducir los costos asociados a las operaciones del mercado financiero. Las instituciones formales de crédito son deseables. En consecuencia, es importante analizar cómo los agentes eligen entre mercados de crédito formales e informales. En este trabajo, verificamos que los agentes transitan del mercado informal al mercado formal de crédito cuando obtienen acceso a este último mercado y lo hacemos a través del análisis de datos obtenidos a partir de una intervención gubernamental que afectó la demanda y oferta del crédito formal en México. En nuestro análisis estudiamos matrices empíricas de transición y estimadores de diferencias en diferencias.