Determinantes de la morosidad: un estudio panel para el caso de las cajas municipales de ahorro y crédito del Perú, 2003-2010

Abstract

In this paper we investigate empirically the determinants of credit default rates in the Peruvian system of Municipal Banks of Savings and Credit, using a dynamic fixed effects model with monthly data, over the period 2003-2010. We postulate that credit default rates are positively related to credit interest rates as well as the liquidity position and fund intermediation position, measured by the ratio of deposits to credits, of these credit institutions. On the other hand, credit default rates are negatively related to the growth rate of gross domestic product of the economy. We find that the aforementioned variables explain to a great extent the behavior of credit default rates.

En este artículo se investigan empíricamente los principales determinantes de las tasas de morosidad en el Sistema de Cajas Municipales del Perú, utilizando un modelo panel dinámico con efectos fijos, en base a datos mensuales para el periodo 2003-2010. Se postula que la tasa de interés de créditos, así como la posición de liquidez y la posición de intermediación de fondos, medida por el ratio créditos a depósitos, tienen un efecto positivo sobre las tasas de morosidad. Por otra parte, la actividad económica del país, medida por la variación porcentual de su producto interno bruto, afecta negativamente a la morosidad. Los resultados obtenidos muestran que las variables postuladas explican en gran medida el comportamiento de las tasas de morosidad.