On the existence of sharecropping

Abstract

When tenancy contracts are subject to ex-post limited liability, it is optimal for the landlord to offer the tenant the entire crop share since full incentive leads to higher production even in the bad state of the nature, which can be appropriated in the form of fixed rental payments. We show, in a simple model of incentive contracts where the tenant carries out multiple tasks, that effort substitution effect helps explain share tenancy even if there is limited liability in the ex-post sense.

Hasta hace tiempo se creía que los contratos de arrendamiento óptimos sujetos a restricción de liquidez ex-post serían sólo de renta fija porque para el terrateniente es óptimo ofrecerle al arrendatario todo el incentivo (toda la cosecha) para que haga esfuerzo alto y que lo lleve a alta producción incluso en el peor estado de la naturaleza. Sin embargo, este documento demuestra, con un modelo de riesgo moral donde el arrendatario realiza múltiples tareas, que el efecto de sustitución de esfuerzo ayuda a explicar renta compartida incluso con restricción de liquidez ex-post.