Removing cross-border capacity bottlenecks in the European natural gas market: a proposed merchant-regulatory mechanism

Abstract

We propose a merchant-regulatory framework to promote investment in the European natural-gas network infrastructure based on a price cap over two-part tariffs. As suggested by Vogelsang (2001) and Hogan et al., (2010), a profit maximizing network operator (NO) facing this regulatory constraint will intertemporally rebalance the variable and fixed part of its two-part tariff so as to expand the congested pipelines, and converge to the Ramsey-Boiteaux equilibrium. We confirm this with actual data from the European natural gas market by comparing the bi-level price-cap model with a base case, a no-regulation case, and a welfare benchmark, and performing various sensitivity analyses. In all cases, the incentive model is the best decentralized regulatory alternative to efficiently develop the entire pipeline system in Europe.

Proponemos un esquema comercial-regulatorio para promover la inversión en la infraestructura de red para gas natural en Europa que se basa en precios máximos sobre tarifas de dos partes. Como sugieren Vogelsang (2001) y Hogan et al., (2010), un operador de red que desea maximizar los beneficios y que se enfrente a un esquema regulatorio de este tipo, rebalanceará intertemporalemente las partes variable y fija de la tarifa de dos partes para expandir los ductos congestionados, además de converger al equilibrio de Ramsey-Boiteaux. Eso lo confirmamos con datos reales del mercado de gas natural europeo y comparamos el price cap de dos niveles con un caso base, un caso sin regulación y un benchmark de bienestar; además realizamos análisis de sensibilidad. En todos los casos, el modelo de incentivos es la mejor alternativa descentralizada para desarrollar eficientemente el sistema de gasoductos en Europa.