Burbujas en el precio de bienes raíces

Abstract

El objetivo de esta investigación es identificar los mecanismos económicos que aparentemente gobiernan las dinámicas del precio de los bienes raíces para distintos países, con el fin de comprender más acerca de la posible formación de burbujas en dichos mercados. Para ello se busca caracterizar la trayectoria que han seguido sus precios en función de una colección de variables con fundamento en la teoría económica. Esto permite, por un lado, comparar los mecanismos económicos identificados en los distintos casos de estudio, y por otro lado, determinar si la evolución en el corto y mediano plazos del conjunto de variables propuestas apunta hacia la continuidad de la tendencia creciente del precio de la vivienda, o por el contrario, el proceso puede ser señalado como una burbuja debido a que se han identificado posibles riesgos que presagian un colapso próximo. La tesina se encuentra estructurada de la siguiente manera: el apartado II hace una revisión de la literatura económica sobre las burbujas en general; el apartado III describe el mercado de los bienes raíces y sus efectos sobre la economía; el apartado IV expone los casos de estudio y las motivaciones detrás de su selección; el apartado V presenta la metodología econométrica empleada para el análisis; el apartado VI presenta los factores comúnmente elegidos para modelar el mercado inmobiliario y las variables seleccionadas en esta investigación, los motivos de su selección y su evolución en los diferentes casos de estudio; el apartado VII contiene el resultado de las regresiones y su análisis. Finalmente, en el apartado VIII se presentan las conclusiones de esta investigación.