Chocolate money

Abstract

Why did people exert considerable eort ongold production when chocolate is cheaper and it can serve as money as well? Production costs determine a commodity’s use as money, as a consumption good, or as both. Three results emerge: rst, the production must be costly enough for a commodity to become money. Second, the relationships between costs and both, monetary supply and monetary trade, are, non-monotonic. Third, production costs determine the transaction value of a commodity when it is used as money only. This results supports a conjecture of Jevons that a good must be valued to function as money.

¿Por qué las personas ejercieron un esfuerzo considerable a la producción de oro cuando el chocolate es más barato y también puede servir como dinero? Los costos de producción determinan el uso de un commodity como dinero, como bien de consumo o como ambos. Surgen tres resultados: primero, la producción debe ser lo suficientemente costosa para que un bien se convierta en dinero. En segundo lugar, no sean monotónicas. Tercero, los costos de producción determinan el valor de transacción de un producto cuando se usa sólo como dinero. Este resultado respalda la conjetura de Jevons de que un bien debe ser valorado para funcionar como dinero.