El impacto de la economía de Estados Unidos en México: una revisión de política económica

Abstract

La presente investigación tiene como objetivo explicar el impacto de choques macroeconómicos de la economía de Estados Unidos en la economía mexicana con un énfasis en el papel de la política monetaria y sus mecanismos de transmisión. En este sentido, el análisis presenta varios modelos VAR estructural bayesianos con un supuesto de exogeneidad en bloque para evitar que las variables norteamericanas sean determinadas por las mexicanas. Dichos modelos son resueltos a través de dos métodos: la primera categoría, el modelo base, utiliza una descomposición de Cholesky; la segunda categoría, los modelos satélites, imponen restricciones cero y de signo a los choques de las variables estadounidenses de acuerdo con la teoría macroeconómica. Por un lado, el modelo base, a través de una descomposición histórica y de la varianza de las variables mexicanas, concluye que las variaciones en la economía de México son explicadas en el corto plazo por choques a las variables mexicanas, pero en el mediano plazo son explicadas en mayor medida por choques en Estados Unidos. Por otro lado, los modelos satélites analizan cuatro choques a la economía mexicana: un choque de incertidumbre de política económica, un choque de incertidumbre financiera, un choque de demanda agregada de Estados Unidos sobre México y un choque del precio de los commodities. Los choques de los modelos satélite coinciden con los efectos esperados por la literatura.